胡志明市破解资金瓶颈，打造增长动力

成本压力与资金需求的快速增长正使企业的现金流平衡面临严峻考验。在此背景下，强化资金辅助政策不仅有助于降低财务成本，还为企业维持生产及扩大投资创造了空间。

维庆机械有限公司获得胡志明市人委会的资金与贷款利息辅助，来用于在胡志明市高新科技区投资建设机械工厂。图：黄雄

根据胡志明市国家投资金融公司（HFIC）的数据，截至目前，该单位已接受35个项目，总投资额超过5万8050亿元，其中贷款需求近3万2900亿元。HFIC已批准为23个项目提供总额超过1万6200亿元的贷款（另有12个项目正在评审中）；在这23个项目中，有11个项目已获得胡志明市人委会的贴息决定，涉及贷款总额超过1万0160亿元。HFIC副总经理阮光清认为，这些数据表明贴息政策已开始步入生活，国家资金正发挥其作为“引导资金”的作用，以此激活社会资源。

然而，目前资金需求增长迅速，而许多企业仍受困于申请手续、贷款条件以及各相关机构间的协作流程。因此，不少企业不得不主动寻找其他资金来源以确保投资进度，而非坐等政策走完所有流程。越南工商联合会（VCCI）副主席武新成认定：“在全球竞争日益激烈的背景下，获取资源的能力——特别是资金、技术和市场，正成为决定企业地位的关键因素。若这些瓶颈不能及时破解，越南企业的长期竞争力将受到影响。”

这种现状在物流领域表现得尤为明显，因为仓库、物流中心和冷链基础设施的投资需求正飞速增长。胡志明市Interlink物流公司董事长阮友庆分析称，土地成本和融资能力仍是企业的巨大障碍。明确辅助范围，特别是涉及土地和基础设施的贷款，将有助于企业更果断地开展项目。

如果说第一个瓶颈在于企业的资金吸收能力，那么第二个瓶颈则在于执行机构自身的资金供应能力。据阮光清副总经理告知，HFIC目前正在评审12个贷款需求超过1万6520亿元的项目，并同时推进另外42个项目。然而，HFIC的财务能力尚未跟上投资需求的增长速度。目前其法定资本仅为逾7万亿元，且尚在增资过程中。这导致了“输出端”快速增长但“输入端”尚未相应疏通的局面。在此背景下，将银行信贷资金结合进来被视为必要的出路。

越南国家银行第二区分行副行长阮德令表示，优惠信贷计划，特别是针对高新科技和绿色生产领域的计划正在加强实施；绿色信贷余额已达近780万亿元。若能与投资刺激计划同步设计，这将成为中长期资金的重要补充来源。

胡志明市企业协会主席阮玉和认定，核心问题仍在执行环节。如果机制不够灵活且覆盖面不广，辅助政策将难以扩散，甚至可能仅集中在少数已有实力的企业群。因此，解决方案不仅是增加资金规模，更在于按同步方向完善政策结构，从“引导资金”、银行信贷到新的筹资渠道。只有当“输入端”被疏通且“输出端”高效运转时，资金流才能真正成为增长的动力。

* 資料來源：西貢解放日報